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Es begann als Rebellion: Ein paar Enthusiasten, ein Whitepaper, die Vision eines Geldes jenseits von Banken und Staaten. Heute? Die Wohnzimmer-Rebellen sind verdrängt. Institutionen, Mining-Konglomerate, ETFs > sie kontrollieren das Netzwerk. Die Hashrate konzentriert sich. Die Macht wandert. Niedrige Preise fressen Kleinminer auf. Steigende Energiekosten schotten den Zugang ab. Und neue Finanzkonstrukte machen Bitcoin zum Spielball der Wall Street. Die Revolution ist vorbei. Was bleibt, ist ein Asset, deflationär vielleicht. Dezentral? Nicht mehr.